投资者惊了！说好的新能源、芯片等科创股票，在哪？财通科技上演乾坤大挪移，风格漂移是否合理？

一只绩优基金，投资通科近期却频频遭到基民吐槽。说好

截至3月28日，新等科财通科技创新混合基金A、源挪移C份额今年以来收益率均超过9.4%，芯片分别位列主动偏股型基金收益排行榜第5、创股第6位。票财漂移虽然名字中科技创新含量满满，技上但这只基金去年底前十大重仓股中6只为农业股，演乾占基金资产净值比高达39.21%，风格否合其余4只重仓股也很难与科技创新挂钩。投资通科

2021年下半年，说好监管部门对部分风格发生偏离的新等科基金产品进行了重点关注，相关基金也对基金产品的源挪移持仓进行了调整。

业内人士指出，芯片公募基金应该遵守契约精神，简单用“风格漂移”所获得的业绩很难持续，并可能让产品失去应有辨识度。

绩优基金遭吐槽

近期，一只绩优基金闯入大众视野。

在震荡的市场中，截至3月28日，财通科技创新混合基金A、C份额今年以来分别收获了9.66%、9.46%的正收益，分列主动偏股型基金今年以来收益排行榜第5、第6位。

虽然绩优，但也遭到不少基民吐槽。

图片来源：某第三方销售渠道基金讨论区

原来，这只披着“科技创新”外衣的基金，前十大重仓股中没有一只科技股，却有多只农业股。基金去年四季报显示，在财通科技创新的前十大重仓股中，有6只农业股、2只航空股、1只食品饮料股和1只旅游酒店股。

2021年四季度末财通科技创新前十大重仓股

图片来源：基金四季报

今年以来，成长股持续回调，但不少农业股表现颇为亮眼。截至3月28日收盘，今年以来涨幅为2.21%，涨幅为12.05%，涨幅为16.36%，涨幅达22.52%，涨幅达41.90%，涨幅更是高达85.51%。

目前距2021年四季度末近3个月，如果该基金今年以来保持对重仓的农业股的持仓，则这些股票对基金净值的上涨贡献不小。

中国证券报记者查阅该基金去年三季报发现，三季度末，该基金的前十大重仓股中有多只科创板股票和科技成长股。该基金在2021年四季度进行了大调仓，三季度末的前十大重仓股无一保留。

财通科技创新基金2021年三季度末前十大重仓股

图片来源：

基金三季报

公开资料显示，财通科技创新混合基金成立于2020年7月7日，自成立起一直由金梓才担任基金经理。2021年9月27日，该基金增聘张胤为基金经理，与金梓才一同管理。

“风格漂移”再现

该基金合同规定：股票投资占基金资产的比例为60%-95%，投资于科技创新主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的 80%。

该基金合同投资策略部分对科技创新主题相关证券进行了界定：符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。这类企业既包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业中的企业，也包括利用互联网、大数据、云计算、人工智能等技术实现制造业、服务业深度融合的企业。

图片来源：基金合同

按照基金合同规定，投资于科技创新主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的 80%。2021年四季度末，该基金股票仓位为77.75%，前十大重仓股占基金资产净值比例为58.42%。

一位法律相关人士表示，这些重仓股很难被定义为科技创新主题相关证券，因此，投资于科技创新主题相关证券的比例很难超过非现金基金资产的80%。

业绩是借口吗？

不过，尽管风格漂移，有投资者却称这只基金为“良心基金”，因为这是他持有的基金中今年以来唯一一只正收益基金。

图片来源：某第三方销售渠道基金讨论区

一位基金公司高管表示，公募基金应该遵守契约精神，不能因为市场环境和热点的切换而引发大的“风格漂移”，要在自己的能力圈和风格范围内赚投资者理解的钱，简单用“风格漂移”所获得的业绩很难持续，并可能让产品失去应有辨识度。

一位基金经理表示，近几年这类问题较突出，部分风格漂移的基金通过“乾坤大挪移”，获得了较高收益。但在他看来，基金经理稳定且清晰的投资风格仍然是最重要的。“对于有资产配置需求的投资者而言，往往先判断市场风格，再寻找与市场风格契合的基金。若因为基金经理风格漂移，大幅调仓导致基金没有跟上行业涨幅，对于有资产配置需求的投资者而言，投资体验就会比较差。”

事实上，2021年下半年，监管部门对部分风格发生偏离的基金产品进行了重点关注，要求重点说明持仓是否符合基金合同规定，相关基金也对基金产品的持仓进行了调整。

编辑：李若愚 郑雅烁